Britischer Investor will sich an WEPA beteiligen

Arnsberg/Müschede. Frisches Geld für die WEPA: Nach Informationen der WR will sich die britische Pamplona Capital Management mit mehr als 25 Prozent an dem Familienunternehmen beteiligen. Weil das Investment noch nicht in trockenen Tüchern sei, wollte die WEPA gestern dazu keine Stellung nehmen.

Klar ist allerdings: Seit dem 9. Februar informiert das Bundeskartellamt über das laufende Verfahren. Gestern berichtete die deutsche Börsenzeitung, nachdem Anfang der Woche in russischen Medien über die anstehende Beteiligung geschrieben worden war. Danach will die Pamplona Capital Management künftig mehr als ein Viertel an der WEPA halten.

Pamplona ist eine britische Beteiligungsgesellschaft, die seit 2004 in London ansässig ist und eine weitere Niederlassung in der Schweiz hat. Nach Informationen der Börsenzeitung habe der Finanzinvestor „russische Wurzeln”.

Im April vorigen Jahres hatte Pamplona den deutschen Bremsbelaghersteller TMD Friction aus einer Insolvenz übernommen. Weitere Beteiligungen gibt es an Firmen in Großbritannien, Finnland, Spanien und Tschechien.

Hintergrund der geplanten Beteiligung ist offenbar die Übernahme der italienischen Kartogroup durch die WEPA. Mit dem Geld eines Banken-konsortiums aus WestLB, Commerzbank, Unicredit und KfW war die Übernahme erst vor wenigen Wochen abgeschlossen worden. Seit einigen Monaten firmiert die WEPA als Aktiengesellschaft nach europäischem Recht, Aufsichtsratvorsitzender ist Friedrich Merz. Bisher war das Kapital aber noch komplett in der Hand der Gesellschafter der Familien Krengel.

Dass nun ein familienfremder Investor bei WEPA einsteigt, ist nach Ansicht von Branchenkennern kein Grund zur Sorge. Von der Minderheitenbeteiligung verspreche sich WEPA eine Erhöhung der Eigenkapitalquote, die durch die Übernahme der insolventen Kartogroup deutlich zurückgegangen war. Die bessere Finanzausstattung sei nötig beispielsweise bei anstehenden Investitionen in Maschinen und Infrastruktur. Bei einem Umsatz von rund einer Milliarde Euro sei die Erhöhung des Eigenkapitals dringend erforderlich gewesen, hieß es.

Schon seit längerem war die WEPA offenbar auf der Suche nach einem geeigneten Partner - mehrere Finanzinvestoren konnten die Eigentümerfamilien Krengel und den Aufsichtsrat offenbar nicht überzeugen. Anders die Pamplona - vielleicht auch gerade wegen der europäischen Ausrichtung, die zur neuen europäischen Struktur des Hygienepapierherstellers passt.

Die Minderheitenbeteiligung von mehr als einem Viertel dürfte sich auch auf die Führung des Unternehmens auswirken. Dass Pamplona quasi als „stiller Teilhaber” nur Geldgeber im Hintergrund ist, glauben Branchenkenner nicht. Sollte auch russisches Geld über den Finanzinvestor in die WEPA kommen, könnte sich das positiv bei der Erschließung der osteuropäischen Märkte erweisen, wenn diese Geldgeber in ihrer Heimat „Wege frei machen”.

Heinz Krischer